Обзор рынка Forex. Доллар пляшет под дудку ФРС
Главная » ФОРЕКС » Обзор рынка Forex. Доллар пляшет под дудку ФРС

Обзор рынка Forex. Доллар пляшет под дудку ФРС

Получить бонус 20$

Recommended Broker

Замедление американской инфляции – не единственная причина возможного снижения ставки по федеральным фондам

Май начинался тарифами и заканчивается тарифами. Дональд Трамп решил ввести 5%-ю пошлину на весь мексиканский импорт до тех пор, пока эта страна не решит проблему нелегальной эмиграции своих граждан в Штаты. В июле ставки будут повышены до 10%, в августе – до 15%, в сентябре – до 20%, в октябре – до 25%. Похоже, стена на границе США и Мексики – слишком дорогое удовольствие, а протекционизм пришелся по душе американскому президенту. Наказание Мехико снижает вероятность деэскалации торгового конфликта Вашингтона и Пекина. Какой смысл подписывать соглашения, если Штаты могут в любой момент в одностороннем порядке ввести тарифы?

Гринбеку, похоже, безразлично, как развиваются отношения США и Китая. Он закрывает в зеленой зоне четвертый месяц подряд, а ситуация на Forex все чаще вызывает ощущение дежавю. 2019 начался с резкой смены риторики ФРС, которая усилила риски слома восходящего тренда по индексу USD. В феврале оказалось, что рынок – это не театр одного актера: «голубиная» риторика центробанков-конкурентов Федрезерва отправила их валюты в нокдаун. Дальше – больше. Замедление европейской экономики под влиянием сокращения внешнего спроса увело почву из-под ног у «быков» по EUR/USD на Форексе в марте, и лишь в апреле они начали приходить в себя. Не тут-то было. В мае оказалась, что ставить крест на торговой войне слишком рано.

В июне ФРС может удивить инвесторов исполнением январской песенки. Припевка уже прозвучала из уст вице-председателя центробанка Ричарда Клариды. Если ранее чиновники связывали снижение ставки с вялой инфляцией, то на рубеже весны и лета возникла еще одна идея. Ослабление денежно-кредитной политики может наступить, если глобальные экономические и финансовые события приведут к росту рисков неисполнения базового прогноза ФРС. Проще говоря, если торговые войны и связанная с ними коррекция фондовых индексов будут тормозить ВВП США. С учетом того обстоятельства, что кривая доходности находится в красной зоне, что ранее неизменно заканчивалось рецессий, шансы на снижение ставки высоки.

Динамика кривой доходности

Источник: Bloomberg.

Да, Федрезерв прекрасно понимает вред ревальвации для экспорта и инфляции, однако доллар США – не единственная валюта на Forex. Вероятность того, что центробанки-конкуренты ФРС сменят «голубиную» риторику на «ястребиную» крайне низки, а статистика по деловой активности Китая в производственном секторе убеждает, что крупнейшая экономика мира продолжает катится по наклонной. Майский PMI после двух месяцев роста спустился в зону ниже 50, что свидетельствует о замедлении сектора. Согласно последнему опросу экспертов Bloomberg, ЕЦБ повысит ставку по депозитам лишь к апрелю, а LTRO будет скорее щедрым, чем скупым.

Прогноз по ставкам ЕЦБ

Источник: Bloomberg.

Таким образом, все возвращается на круги своя: Штаты воюют с Китаем, ЕЦБ есть чем ответить ФРС, европейская экономика замедляется, а политические риски в Старом свете никуда не исчезли. Если шаблон начала 2019 повторится, то в июне EUR/USD рискует подрасти, однако успехи «быков», вероятнее всего, будут иметь временный характер.

Дмитрий Демиденко для LiteForex

Рейтинг FOREX брокеров

Рекомендуемые брокеры

Источник

Оставить комментарий

Ваш email нигде не будет показанОбязательные для заполнения поля помечены *

*

victorymeds.ruwjoin.ruvjoin.rubuy-generic24.ru